インドの金利の削減は,SBI研究に係る金銭的事業における流動性の低い証券により,すべての収支を低下させたのではない. India's rate cuts didn’t lower all yields due to less liquid securities in monetary operations, per SBI Research.

SBIリサーチによると,レコード5.5ラックスの流動性注入と125ベーシスポイントのレポレート削減にもかかわらず,インドの金融緩和は市場リデンスを均一に低下させなかった. Despite a record Rs 5.5 lakh crore liquidity injection and a 125 basis point repo rate cut, India’s monetary easing has not uniformly lowered market yields, according to SBI Research. 銀行貸付率は,外部のベンチマークに結び付けられた浮動型貸借対照表により,速やかに下落したが,金銭市場の金利,政府債券の発行,特に2025年中ごろ以降は,会社債券の発行が安定した状態又は上昇したままだった. Bank lending rates dropped quickly due to floating-rate loans tied to the external benchmark, but money market rates, government securities yields, and corporate bond rates remained stable or rose, especially after mid-2025. 国 の 開発 費 の 借入れ に は ほとんど 変化 が 見 られ ませ ん でし た。 State Development Loan borrowing costs saw little change. 報告書は,利回り曲線シグナルを改善し,債務市場への信頼を回復するために,より流動的なベンチマーク・インストルメントへの移行を推奨し,公開市場での取引において流動性の低い証券の使用に不均等な伝達を起因している. The report attributes the uneven transmission to the use of less liquid securities in open market operations, recommending a shift to more liquid benchmark instruments to improve yield-curve signaling and restore confidence in debt markets.